德赛西威2019财报解读：新增长点蓄势待发

2017年12月，德赛西威正式在深交所挂牌上市，登陆中小板。本以为这是其业绩腾飞的开始，却没想到接下来两年由于车市持续低迷，另外德赛西威在新技术研发上一直保持高额投入，导致过去两年里其业绩表现都不甚乐观，德赛西威刚刚发布的2019年财报就是证据：

   ○  营业收入：53.37亿元，同比下滑1.32%

    ○  归属于上市公司股东的净利润：2.92亿元，同比下滑29.79%

    ○  车载信息娱乐系统：40.32亿元，同比下滑10.53% ，占总营收的75.55%

    ○  车身信息与控制系统：3.67亿元，同比下滑6.11%，占总营收的6.87%

    ○  驾驶信息显示系统：4.7亿元，同比上升73.99%，占总营收的8.81%

可以发现相较于2018年，去年德赛西威的营收和净利润双双再度下滑。

不过好消息是，与2018年相比，2019年德赛西威无论是营收跌幅还是净利润跌幅都有了明显的收窄，特别是从去年第四季度开始，德赛西威业绩开始稳步提升，并于2020年第一季度继续保持向好势头，实现业绩超预期增长。这也从侧面表明，在连续多年对新技术保持较高的投入后，德赛西威开始进入项目收获期。

营收、利润双双下滑背后：高研发投入拖累整体业绩

回看过去几年德赛西威的业绩表现，2017年是一个高峰，当年德赛西威营业收入和净利润分别实现了60.1亿元和6.16亿元，同比分别上涨5.85%和4.43%。之后两年，由于车市销量连年下滑，德赛西威的业绩也开始走下坡路，到2019年营收和净利润分别只有53.37 亿元和2.92 亿元，同比分别下滑1.32%和29.8%。

分析原因，去年德赛西威净利润大幅下跌主要是受到了高研发投入的拖累。2019年德赛西威在严峻的市场形式下，依旧投入了营业收入的12.29%